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段永平的博客

条条道路都可能通罗马,这里是一条"未必"最好但肯定能到的。

 
 
 

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Yahoo  

2010-02-08 07:43:57|  分类: 关于投资 |  标签: |举报 |字号 订阅

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昨天好像看到有人问这个,不知怎么搞的不见了,不好意思。

今天正好看超级杯,顺便写几句。

我已经买了不少Yahoo了,如果价位在这附近或更低,我应该还会再买些,就看其他资源调配的情况。

我觉得Yahoo便宜的理由非常简单:

1).现有资产情况(美金):

现在Yahoo的市值是215亿左右,现金45亿左右,Yahoo日本和阿里巴巴香港上市公司属于Yahoo的部分大概

有100亿左右。所以按市值算,现在买yahoo实际上只要花70亿左右。这里的不确定因素是yahoo日本和阿里

巴巴上市部分的市值是有可能变化的。

2).70亿市值(价格)的yahoo值(价值)多少钱?

现在yahoo的盈利能力不强,但也有5-7亿/年,现金流还要多些。和微软的合作如果开始的话,还可以每年节省

5-6亿/年(10年以后不知道,但也不重要),这样的话,yahoo一年的盈利应该在10亿以上。这里的问题是,

yahoo的盈利能力能持续吗?和微软的合作会被批吗?我个人的观点是:现在的CEO在管理和战略上比以前

强,而且没有包袱,容易平常心去做正确的事。处在一个上升的市场里,yahoo现在的策略,我感觉他们的

盈利能力没道理下降。至于和微软的合作,我想不出任何欧美政府会反对的理由。

综上所述,yahoo这个价(格)就不贵呀。我看美国很多机构投资者买yahoo的理由也差不多就上面这些。

对了,忘了说淘宝和支付宝。我说不清淘宝和支付宝值多少钱,但好像没那么重要,因为无论值多少都是

白给的Yahoo 和 GA - 段永平 - 段永平的博客。不过也不是那么不重要,因为这是我买yahoo的最大理由。

我个人认为淘宝加支付宝可能值500亿。在未来5-10年里市场大概会反映出来的。呵呵,市场的反映永远都是

不知道的,也许只要5-10天啊,如果他们明天上市的话。

 

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